Investir en marché baissier
Comme tout marché, le marché des cryptomonnaies suit des cycles de croissance et de correction. Depuis 2011, l'évolution de ce marché est portée par la multiplication des cas d'usage de la blockchain, et a fortiori, des cryptomonnaies. Il est essentiel de comprendre l'impact de la technologie et son stade de développement, afin d'analyser les différents cycles du marché des cryptomonnaies.
Cycle 1 - Le paiement (2011 à 2013)
Le premier grand cycle du marché des cryptomonnaies s'est étendu de 2011 à 2013. C'est durant ce marché haussier que la valorisation totale du marché des cryptomonnaies a dépassé pour la première fois le milliard de dollars. C'est ici que se révèle l'application la plus naturelle ou « killer app » de la technologie blockchain : le paiement désintermédié (Bitcoin). À ce stade, Bitcoin représente la quasi-totalité du marché (99 % de sa valorisation).
Cycle 2 - Les applications décentralisées (2013 à 2017)
Le deuxième cycle aura vu l'apparition de protocoles destinés à déployer des applications décentralisées (dApps) dont le fonctionnement repose sur des smart contracts. Au cours de l'été 2015, le protocole Ethereum a été lancé, ce qui a déclenché le mouvement haussier observé en 2017, à travers le déploiement des ICO. Ici, nous pouvons constater que, durant ce cycle, l'évolution de la technologie blockchain par le biais des smart contracts lui a permis de présenter une nouvelle offre de valeur incontournable.
Fait intéressant, c'est durant ce marché haussier que les Altcoins (toute cryptomonnaie autre que Bitcoin) vont capter une part importante du marché. Nous pouvons observer que la part de marché détenue par Bitcoin passe alors de plus de 98 % à moins de 36,5 %.
Cycle 3 - La finance décentralisée & les jetons non fongibles (2018 à 2021)
Ce cycle qui vient de s'achever a été l'occasion pour les différents projets du cycle précédent de travailler sur leur offre et de consolider leur innovation technologique. Parallèlement, le développement continu des smart contracts a permis l'émergence de nouveaux secteurs : celui de la finance décentralisée (DeFi) et des jetons non fongibles (NFT). C'est principalement à travers les nombreuses itérations et le renforcement de la robustesse des smart contracts que des offres concrètes dans ces nouveaux secteurs sont apparues et ont par la suite attiré une multitude d'utilisateurs, donnant l'impulsion à un nouveau marché haussier.
Ce cycle aura également pu asseoir la capitalisation prise par les Altcoins durant le marché haussier de 2017.
Cycle 4 - DAG & Cloud décentralisé (2022 à 2025)
Tous ces nouveaux secteurs et sous-secteurs explorent de nouveaux cas d'usage de la technologie blockchain. Bien qu'ils en soient à leurs débuts, certains d'entre eux sont déjà étudiés par différentes entreprises depuis plusieurs années. Nous pouvons d'ores et déjà observer la percée des secteurs du DAG et du dCloud, avec des projets dont la capitalisation dépasse les centaines de millions de dollars. Ce sont à la fois ces nouveaux secteurs ainsi que la maturation de ceux issus des cycles précédents qui seront à l'origine du prochain marché haussier.
Iceblock : une approche cyclique
Notre équipe construit ses portefeuilles à partir de l'analyse fondamentale. Elle se positionne toutefois par rapport aux cycles profonds du marché, étudiés sur une période de temps étendue. Nous analysons les différents cycles afin de connaître leur origine technologique et l'innovation qui a permis la capitalisation du marché. La croissance des cas d'usage de la blockchain est le moteur de la capitalisation du marché des cryptomonnaies, plutôt que la pure spéculation.
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