Sectorisation du marché

Le marché des cryptomonnaies, après plus de 10 ans d'évolution, est parvenu à atteindre un niveau de maturité lui permettant de voir émerger en son sein des secteurs bien définis, où chacun d'eux offre son lot de concurrents.

Bien que le marché des cryptomonnaies ait longtemps été porté par son utilisation dans le secteur des paiements (Bitcoin, Litecoin, Monero, etc.), le lancement d'Ethereum a été à l'origine d'une redynamisation du marché dans son ensemble, par l'apparition des contrats intelligents ou « smart contracts ».

Cette évolution technologique a permis le développement d'un nouveau champ des possibles pour la technologie blockchain. En effet, les applications décentralisées ont permis une révolution des échanges de cryptomonnaies (DEX), une disruption d'un certain nombre de mécanismes financiers (DeFi) et l'instauration d'une nouvelle perception de l'art numérique (NFT). Nous voyons également émerger des secteurs prometteurs tels que les DAG et le stockage décentralisé.

Les grands secteurs du marché des cryptomonnaies :

Certains de ces secteurs en sont encore à leurs débuts et plusieurs mois/années de développement seront encore nécessaires pour qu'ils soient en mesure d'offrir des produits stables et utilisables à grande échelle.

Paiement

Comme évoqué précédemment, le secteur des paiements a été la « killer app » de la blockchain. Bitcoin, premier cas d'application de cette technologie, est la cryptomonnaie qui porte le marché depuis sa création en 2009. Avec une valorisation d'environ 1 100 milliards de dollars, elle côtoie des entreprises telles que Meta (Facebook) et Tesla.

Nous pouvons relever plusieurs types d'acteurs :

• Décentralisés
• Substituts aux canaux traditionnels
• Stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire
• Stablecoins algorithmiques

Applications décentralisées (Dapps)

Les protocoles qui permettent la création d'applications décentralisées reposent sur l'utilisation des smart contracts. Cette innovation a été à l'origine du mouvement haussier de 2017, notamment grâce à la possibilité de réaliser des ICO. Ce secteur exploite le niveau de sécurité offert par la technologie blockchain pour permettre l'exécution de contrats, de manière autonome, transparente et automatique. Ici, des conditions sont enregistrées au sein d'un code informatique qui, une fois remplies, entraînent l'exécution automatique du contrat sous-jacent. Cela permet le développement d'applications dans les domaines du droit, de la finance, de la santé, de l'immobilier, des jeux vidéo, de la logistique, de l'art, etc.

Nous pouvons relever plusieurs types d'acteurs :

• Protocoles de première génération
• Protocoles de deuxième génération
• Protocoles d'interopérabilité
• Protocoles de seconde couche

Finance décentralisée (DeFi)

La finance décentralisée a été l'un des événements déclencheurs du cycle haussier de 2021. Ses débuts apparaissent au début de l'année 2020 ; il a alors fallu plusieurs mois pour que cet engouement se traduise par une rationalisation de l'offre de valeur et une véritable capitalisation de ce secteur.

Nous pouvons relever plusieurs types d'acteurs :

• Échanges décentralisés
• Protocoles de prêt et d'emprunt
• Protocoles d'infrastructure
• Protocoles d'actifs synthétiques

Jeton non fongible (NFT)

Les NFT portent la deuxième vague haussière de 2021. La capacité de la blockchain à créer des unités numériques uniques capables de supporter de multiples caractéristiques, de la couleur d'une œuvre d'art au droit de percevoir un loyer sur un bien immobilier tokenisé, a finalement attiré l'attention du public en début d'année. L'apparition des premiers projets liés aux NFT, tels qu'Enjin, remonte à 2018.

Nous pouvons relever plusieurs types d'acteurs :

• Protocoles
• Métavers
• Streaming
• Sport
• Jeux vidéo

Graphe orienté acyclique (DAG)

Les DAG sont perçus comme une évolution technologique de la blockchain. Certains projets comme IOTA, Hedera ou Fantom développent des solutions reposant à 100 % sur cette nouvelle approche, d'autres comme Avalanche ne l'utilisent que pour une partie du traitement de l'information.

Le principal avantage de ce développement technologique réside dans sa capacité à traiter un très grand nombre d'échanges d'informations, à grande vitesse et pour des coûts quasi inexistants. Cette technologie est aussi bien utilisée dans le domaine du paiement (Nano) que dans celui des dApps (Hedera, IOTA, Fantom, Holochain). Cependant, elle est encore naissante et, à l'heure actuelle, il est difficile d'attester de son niveau de décentralisation et de sa capacité à répondre à une utilisation à grande échelle de son système.

Stockage décentralisé (dCloud)

À l'image des services proposés par Google, Amazon ou Dropbox, plusieurs acteurs de la communauté blockchain ont pour objectif d'offrir un service de stockage ou de partage de données. L'avantage de telles solutions réside dans le stockage décentralisé, permettant un niveau de sécurité, de disponibilité et de traçabilité de l'information inégalé par les acteurs centralisés actuels.

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